Les transactions en 2008

Un marché bloqué

Publié le 09/04/2009

Baisse du nombre de transactions et stabilité des prix : telles sont les deux tendances principales du marché des cessions d’officines en 2008, selon l’étude annuelle réalisée par Interfimo et présentée lundi à Pharmagora. Mais derrière cette apparence se cache un phénomène nouveau : jamais les officines n’ont été vendues aussi cher par rapport à leur rentabilité réelle.

TRADITIONNELLEMENT, les prix de cession des officines sont exprimés en pourcentage du chiffre d’affaires hors taxes. Mais, aujourd’hui, il faudrait sans doute les exprimer en pourcentage de leur rentabilité, ce qui refléterait davantage la réalité du marché. Car si, il y a dix ans, le prix de cession moyen se situait à 5,3 fois l’excédent brut d’exploitation (l’EBE), il est passé en 2008 à 8,7 fois l’EBE, d’après l’étude d’Interfimo. Un record absolu.

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